Theo nhận định của Công ty CP Chứng khoản VNDIRECT, việc Ngân hàng nhà nước (SBV) tăng mạnh 200 điểm cơ bản lãi suất điều hành sẽ tác động tiêu cực đến NIM của các ngân hàng khi chi phí vốn tăng và lãi suất cho vay khó có thể theo kịp. (NIM - Net Interest Margin, phản ánh tốc độ tăng trưởng thu từ lãi so với tốc độ tăng chi phí).

Bên cạnh đó, Tải app 28Bet bất động sản (BĐS) và trái phiếu 28BET COM Nổ Hũ, Casino Xanh Chín (TPDN) tiếp tục khó khăn sẽ tác động xấu lên chất lượng tài sản cũng như tình hình thanh khoản của các ngân hàng. Ngoài ra, câu chuyện tăng vốn sẽ lại là một chủ đề đáng chú ý trong năm 2023, đặc biệt là các ngân hàng quốc doanh.

Nhìn chung, tăng trưởng lợi nhuận của ngành Ngân hàng sẽ giảm tốc và đạt 10-11% so với cùng kỳ trong năm 2023-2024, từ mức 32% năm 2022, do tăng trưởng tín dụng chậm lại, NIM thu hẹp và chi phí tín dụng tăng.

VNDIRECT giữ lập trường thận trọng với triển vọng ngành Ngân hàng trong nửa đầu năm 2023 do căng thẳng thanh khoản và rủi ro TPDN vẫn hiện hữu. Khoảng 46 nghìn tỷ đồng TPDN đáo hạn trong 6 tháng đầu năm 2023 sẽ là một thử thách lớn lên hệ thống tài chính.

Tuy vậy, sang nửa cuối năm, tình hình sẽ trở nên khả quan hơn khi lãi suất và căng thẳng tỷ giá được dịu bớt; vấn đề thanh khoản cũng được giải quyết phần nào nhờ Chính phủ đẩy mạnh các gói đầu tư công. Rủi ro giảm giá do lãi suất tăng cao hơn dự kiến, nợ xấu tăng cao hơn dự kiến và khó khăn trên Tải app 28Bet BĐS và TPDN tiếp tục kéo dài.

Tuy nhiên, VNDIRECT cho rằng, Tải app 28Bet điều chỉnh mở ra cơ hội đầu tư hấp dẫn cho ngành Ngân hàng. Hệ thống ngân hàng đã được cải thiện hơn nhiều so với trước đây và ngân hàng vẫn là ngành được hưởng lợi nhiều nhất từ câu chuyện tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong dài hạn. Do đó, định giá ở mức thấp nhất lịch sử (1,1 lần P/B năm 2023) đang mở ra một cơ hội đầu tư hết sức hấp dẫn. (P/B viết tắt của cụm từ Price to Book Value Ratio, được hiểu là thị giá trên giá trị sổ sách)

Với bối cảnh hiện tại, một số ngân hàng có khả năng phòng thủ trước những biến động nhờ có quản trị rủi ro tốt và cho vay BĐS hạn chế, điển hình như: Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Vietcombank và Ngân hàng TMCP Á châu ACB…

Sóng gió qua đi, một số ngân hàng có định giá rẻ, bộ đệm vốn vững chắc và có tỷ trọng cho vay BĐS và TPDN lớn trong danh mục tín dụng, điển hình như: Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam TCB và Ngân hàng TMCP Việt Nam thịnh vượng VPB…

Nhìn lại năm 2022 cho thấy, ngày 22/9/2022, SBV lần đầu tiên tăng lãi suất điều hành, với lãi suất tái cấp vốn từ 4% tăng lên 5% và lãi suất chiết khấu từ 2,5% tăng lên 3,5%.

Tiếp đến ngày 25/10/2022, lần thứ 2 trong năm 2022, SBV tăng lãi suất tái cấp vốn từ 5,0%/năm lên 6,0%/năm; lãi suất tái chiết khấu từ 3,5%/năm lên 4,5%/năm.

Việc SBV đã điều chỉnh tăng lãi suất 2 lần, mỗi lần 1% như các bước điều chỉnh trước đây, đưa lãi suất về tương đương giai đoạn trước dịch Covid-19, được xem là biện pháp quan trọng để kiểm soát lạm phát và ổn định nguồn vốn cho hệ thống ngân hàng, hỗ trợ ổn định tỷ giá.

Điều này cũng là phù hợp với xu hướng toàn cầu khi Ngân hàng trung ương Mỹ (FED) đã tăng lãi suất 6 lần trong năm 2022 với tổng mức tăng là 3,75%, đưa lãi suất về gấp đôi mức trước dịch.